2017年5月27日(ri)，證監會頒(ban)布了(le)《上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司股(gu)東(dong)、董(dong)監高減持(chi)股(gu)份的(de)(de)(de)若干規定》（證監會公告〔2017〕9號(hao)(hao)，以下簡稱《9號(hao)(hao)公告》），上(shang)(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)配(pei)套(tao)發布了(le)《上(shang)(shang)海證券交(jiao)(jiao)易所(suo)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司股(gu)東(dong)及(ji)董(dong)事、監事、高級(ji)管理人員減持(chi)股(gu)份實施(shi)細(xi)(xi)(xi)(xi)則(ze)》（以下簡稱《細(xi)(xi)(xi)(xi)則(ze)》）。《細(xi)(xi)(xi)(xi)則(ze)》是證券市(shi)(shi)場基(ji)礎性制度建(jian)設的(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)要(yao)內容，也是“依法(fa)、全面、從(cong)嚴”監管的(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)要(yao)舉措(cuo)，對于引導理性投資(zi)(zi)、保(bao)護投資(zi)(zi)者(zhe)權益和維(wei)護市(shi)(shi)場秩序(xu)，具有重(zhong)(zhong)要(yao)、長遠(yuan)的(de)(de)(de)意義。《細(xi)(xi)(xi)(xi)則(ze)》實施(shi)以來，股(gu)東(dong)及(ji)董(dong)監高減持(chi)有序(xu)、透明，市(shi)(shi)場減持(chi)總體平(ping)穩；大(da)(da)宗交(jiao)(jiao)易“過橋”減持(chi)漏洞被(bei)堵(du)上(shang)(shang)，滬市(shi)(shi)大(da)(da)宗交(jiao)(jiao)易日(ri)均(jun)減持(chi)2.2億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，較《細(xi)(xi)(xi)(xi)則(ze)》實施(shi)前日(ri)均(jun)3.7億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)下降(jiang)(jiang)了(le)41%；董(dong)監高“奮不顧身”減持(chi)情形有所(suo)緩解，《細(xi)(xi)(xi)(xi)則(ze)》實施(shi)后滬市(shi)(shi)董(dong)監高日(ri)均(jun)減持(chi)0.12億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，較《細(xi)(xi)(xi)(xi)則(ze)》發布前日(ri)均(jun)0.17億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)下降(jiang)(jiang)了(le)31.42%。

《細則(ze)》發布(bu)實(shi)施以來，上(shang)市(shi)公(gong)司(si)、會員(yuan)(yuan)、投資者等高(gao)度關(guan)注，就《細則(ze)》如(ru)何(he)理解和適用提出了較多咨詢。上(shang)交所經認真梳理研究，并報中(zhong)國證(zheng)監會，于1月12日對外發布(bu)《上(shang)海(hai)證(zheng)券交易所上(shang)市(shi)公(gong)司(si)股(gu)(gu)東及董事(shi)、監事(shi)、高(gao)級管理人員(yuan)(yuan)減(jian)持股(gu)(gu)份(fen)實(shi)施細則(ze)>問(wen)題(ti)解答（一(yi)）》（以下簡稱《減(jian)持問(wen)答（一(yi)）》），以解答市(shi)場各方(fang)關(guan)注的(de)問(wen)題(ti)，便于上(shang)市(shi)公(gong)司(si)做好信(xin)息披露工作，確保股(gu)(gu)東及董監高(gao)依法合規減(jian)持。

《減(jian)(jian)(jian)(jian)持(chi)問(wen)答（一(yi)）》內容上主要(yao)包(bao)(bao)括(kuo)四(si)個方面：一(yi)是(shi)特殊業(ye)務如何(he)適用《細則(ze)》問(wen)題(ti)，包(bao)(bao)括(kuo)發行(xing)股份(fen)購買資產和配(pei)套(tao)融(rong)資發行(xing)股份(fen)、員工持(chi)股計劃、股權激勵、司法強制執行(xing)、執行(xing)股權質(zhi)押協議(yi)、贈與等(deng)。二是(shi)《細則(ze)》具體規定的解釋問(wen)題(ti)，包(bao)(bao)括(kuo)大(da)(da)股東減(jian)(jian)(jian)(jian)持(chi)至低于5%如何(he)適用集(ji)中競價交(jiao)易和大(da)(da)宗(zong)(zong)交(jiao)易任意連(lian)續(xu)90日減(jian)(jian)(jian)(jian)持(chi)比例(li)限(xian)制、大(da)(da)股東減(jian)(jian)(jian)(jian)持(chi)或者特定股份(fen)協議(yi)轉(zhuan)讓(rang)后如何(he)具體適用《細則(ze)》、混合持(chi)股減(jian)(jian)(jian)(jian)持(chi)順序等(deng)。三是(shi)關(guan)于《細則(ze)》實施的“新老劃斷”問(wen)題(ti)，包(bao)(bao)括(kuo)《細則(ze)》發布前存在禁止減(jian)(jian)(jian)(jian)持(chi)情形(xing)、董監高(gao)離職、大(da)(da)宗(zong)(zong)交(jiao)易后續(xu)減(jian)(jian)(jian)(jian)持(chi)等(deng)。四(si)是(shi)關(guan)于其他問(wen)題(ti)。主要(yao)包(bao)(bao)括(kuo)一(yi)致(zhi)行(xing)動(dong)人之間的轉(zhuan)讓(rang)是(shi)否(fou)構成減(jian)(jian)(jian)(jian)持(chi)，B股、H股是(shi)否(fou)適用等(deng)。

上(shang)(shang)交所將持續(xu)關注《9號(hao)公告》和《細(xi)則》實施(shi)中的(de)相(xiang)關問題，加大監管(guan)(guan)力度(du)，進一步(bu)規范相(xiang)關主體的(de)股(gu)份減持行為。針(zhen)對監管(guan)(guan)發現的(de)違規減持行為，及時采取監管(guan)(guan)措施(shi)或予以(yi)紀律(lv)處分；情節嚴重的(de)，上(shang)(shang)報證(zheng)監會查處。